Ngày 25/4, Tập đoàn Đạt Phương (mã: DPG) tổ chức thành công Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2026 với kế hoạch doanh thu tham vọng đạt 8.513 tỷ đồng, tăng gần gấp đôi so với mức thực hiện năm trước. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt kỷ lục với 560 tỷ đồng, tăng 26% so với năm trước. Mức cổ tức tiền mặt được đề xuất trong khoảng 500–1.000 đồng/cổ phiếu, tương đương 5%–10% vốn điều lệ.
Lãnh đạo Đạt Phương cho biết chiến lược phát triển của tập đoàn trong năm nay tiếp tục tập trung vào 5 lĩnh vực cốt lõi gồm: xây dựng, năng lượng, bất động sản, dịch vụ khách sạn – nghỉ dưỡng và sản xuất kính hoa siêu trắng cho tấm pin năng lượng mặt trời. Trong đó, động lực tăng trưởng chính kỳ vọng đến từ sự lớn mạnh của lĩnh vực bất động sản và bước ngoặt của mảng sản xuất kính.
Trong mảng bất động sản, các dự án đang được đẩy mạnh triển khai. Tập đoàn đặt mục tiêu soanh thu hơn 1.361 tỷ đồng, tập trung vào việc bán hàng dự án Casamia Balanca Hoi An, khởi công hàng loạt dự án mới như KCN Điền Lộc vào quý 2/2026, nhà ở xã hội Cồn Tiến vào quý 3 cùng năm.
Lĩnh vực khách sạn du lịch nghỉ dưỡng đang trở thành điểm sáng trong hệ sinh thái Đạt Phương, Khách sạn Casamia Hội An dự kiến đi vào hoạt động từ tháng 8/2026, Khách sạn Đồng Nà cũng được dự kiến khởi công vào quý 3 năm nay.
Ở lĩnh vực sản xuất, nhà máy kính hoa siêu trắng với công suất hơn 5,17 triệu m2 dự kiến đi vào vận hành từ tháng 10/2026, sớm hơn kế hoạch trước đó là năm 2027. Dự án đi vào hoạt động là mắt xích quan trọng trong việc hoàn thiện chuỗi giá trị vật liệu – năng lượng, tạo nền tảng tăng trưởng dài hạn. Doanh thu dự kiến đạt gần 266 tỷ đồng, đồng thời ghi nhận khoản lỗ ròng khoảng 39 tỷ đồng.
Về nhân sự, đại hội cũng thông qua bầu ra ông Lương Minh Tuấn, ông Phạm Kim Châu và ông Lê Anh Minh vào vị trí thành viên HĐQT cho nhiệm kỳ mới 2026-2031.
Thảo luận tại đại hội:
Tôi đề xuất định hướng chiến lược cho Đạt Phương là cần tối ưu hóa cấu trúc vốn và chính sách cổ tức bền vững (duy trì 10-15%, kiểm soát nợ dưới 1,5 lần) và số hóa toàn diện chuỗi cung ứng và quản lý thi công (triển khai ERP chuyên dụng và AI để tiết giảm 5% chi phí vận hành).
Chủ tịch HĐQT Lương Minh Tuấn: Về vấn đề tối ưu hóa vốn, doanh nghiệp khẳng định dù quy mô vốn còn khiêm tốn nhưng đã vận hành tài chính hiệu quả. Năm vừa qua, công ty tăng vốn thông qua phát hành cổ phiếu thưởng tỷ lệ 64% và phát hành thêm, qua đó nâng vốn điều lệ lên hơn 1.000 tỷ đồng. Dù quy mô vốn còn khiêm tốn, song Đạt Phương vẫn triển khai được nhiều dự án có quy mô lớn hơn gấp nhiều lần.
Về vấn đề số hóa, Đạt Phương vừa thành lập Trung tâm Chuyển đổi số. Điểm khác biệt của chúng tôi so với các công ty khác là Đạt Phương định hướng đi đầu trong việc kết hợp chuyển đổi số với công nghệ AI (trí tuệ nhân tạo).
Đây là hướng đi còn tương đối mới tại Việt Nam mà nhiều doanh nghiệp triển khai. Với đội ngũ chuyên gia giàu kinh nghiệm dẫn dắt, Trung tâm Chuyển đổi số được kỳ vọng sẽ giúp Đạt Phương đạt được mục tiêu "làm việc thông minh và hiệu quả". Dự kiến, lộ trình chuyển đổi số toàn diện của Tập đoàn sẽ cơ bản hoàn thành trong vòng 12 tháng tới.
Với mảng kính, công ty đã có biên bản ghi nhớ hay hợp đồng bao tiêu sản phẩm kính chưa và khả năng cạnh tranh với Trung Quốc ra sao? Khi nào nhà máy đạt điểm hòa vốn?
Chủ tịch HĐQT Lương Minh Tuấn: Về nhà máy kính, công ty đã có biên bản ghi nhớ về việc mua bán với đối tác của Mỹ. Khi đưa vào vận hành, chúng tôi khẳng định thị trường xuất khẩu sang Mỹ sẽ chiếm phần lớn công suất sau khi nhà máy đi vào vận hành.
Về cạnh tranh với Trung Quốc, chúng ta có lợi thế lớn về thuế tại thị trường Mỹ (Mỹ đánh thuế rất cao lên sản phẩm từ Trung Quốc). Ngoài ra, chính sách năng lượng sạch của Mỹ ưu tiên các nhà cung cấp từ quốc gia thân thiện, không liên quan đến các yếu tố như Trung Quốc, Iran hay Nga. Đặc biệt, Đạt Phương sở hữu nguồn mỏ cát trắng có độ tinh khiết cực cao mà hiếm nơi nào trên thế giới có được, giúp giảm chi phí tuyển rửa so với việc dùng cát biển hay đá thạch anh nghiền như ở Trung Quốc.
Tuy nhiên, trong năm nay chúng tôi sẽ tiêu thụ nội địa là chính vì sản phẩm cần thời gian test, thí nghiệm để có kết quả thì đối tác Mỹ mới nhập được. Vì vậy, năm 2026 chủ yếu là tiêu thụ nội địa và dự kiến mảng kính có thể ghi nhận lỗ kế hoạch trong giai đoạn đầu, song dự kiến sẽ có lãi vào năm 2027.
Giá nhiên liệu và biến động địa chính trị ảnh hưởng thế nào đến mảng xây dựng?
Chủ tịch HĐQT Lương Minh Tuấn: Mức độ ảnh hưởng còn phụ thuộc vào những yếu tố bất khả kháng như chiến tranh. Không nhà thầu nào lường trước được việc này. Tuy nhiên, trong kế hoạch, chúng tôi đã cân đối được vấn đề này. Doanh thu năm nay lớn nhưng lợi nhuận chúng tôi để ở mức vừa phải, không quá "hoành tráng" vì phải dự phòng nguồn để bù đắp giá nhiên liệu.
Ngày xưa ký hợp đồng giá dầu chỉ 15.000đ, giờ các dự án lên tới 30.000 - 40.000đ. Mặc dù có điều chỉnh giá theo nhà nước nhưng thực tế điều chỉnh không theo kịp giá thị trường. Biên lợi nhuận chắc chắn có ảnh hưởng, nhưng chúng tôi đã chủ động "cân" lại từ lợi nhuận của công ty mẹ (doanh thu hơn 6.000 tỷ) để dự phòng. Nếu không có biến động này thì lợi nhuận sẽ còn tốt hơn nữa.
Về kế hoạch kinh doanh 2026, tại sao biên lợi nhuận thấp hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu?
Chủ tịch HĐQT Lương Minh Tuấn: Sau những biến động như chiến tranh tại Trung Đông, toàn bộ các yếu tố đầu vào đều biến thiên. Thứ nhất là giá dầu tăng liên tục. Thứ hai, kéo theo đó là tất cả các lĩnh vực vật liệu từ gạch, cát, đá, xi măng đến chi phí vận tải đều tăng rất mạnh.
Bên cạnh đó, chi phí nhân công cũng tăng cao. Hiện nay Việt Nam đang bị khan hiếm lao động trong ngành xây dựng đến mức một số doanh nghiệp cùng ngành đang có xu hướng phải thuê lao động nước ngoài. Ngay cả các dự án lớn như sân bay Long Thành cũng thiếu nhân lực.
Mọi chi phí từ xăng dầu, nguyên vật liệu đến nhân công và lãi vay ngân hàng đều tăng, làm cho giá thành đầu vào đội lên rất nhiều. Trong khi đó, doanh thu đầu ra vẫn cơ bản dựa trên định mức đơn giá và cơ sở của nhà nước, các thông báo giá chưa thể cập nhật kịp theo biến động thực tế thị trường. Vì vậy, lợi nhuận không thể giữ được mức bình ổn như những năm trước.
Tuy nhiên, Đạt Phương cũng có những điểm may mắn nhờ công tác kiểm soát tài chính tốt. Ví dụ tại dự án Trần Hưng Đạo và cầu Hồng Hà, công ty đã chủ động đặt hàng mua trước lượng thép lớn. Biến động giá sau đó đã giúp công ty tiết kiệm được một khoản tiền tương đối lớn, nếu không chúng tôi đã có thể bị lỗ nặng thêm ở lĩnh vực này.
Doanh thu kế hoạch 1.361 tỷ đồng của Công ty Bất động sản Hội An Xanh có phải đến từ dự án Casamia Cồn Tiến không? Tại sao biên lợi nhuận dòng dự kiến khá thấp (nhỏ hơn 10%)? Tiến độ bán hàng hiện nay thế nào?
Chủ tịch HĐQT Lương Minh Tuấn): Lý do biên lợi nhuận thấp là do chiến lược bán hàng của chúng ta trong năm đầu tiên. Liên quan đến công tác giải phóng mặt bằng dự án Cồn Tiến. Trước đây tại Hội An có quy chế hỗ trợ đất nông nghiệp cho người dân bị thu hồi đất (từ 1.500m² đến trên 5.000m² sẽ được mua các suất tái định cư). Quy chế cũ này từng khiến dự án bị bế tắc giải phóng mặt bằng trong nhiều năm.
Để tháo gỡ bế tắc trong GPMB tại dự án Cồn Tiến (vốn kéo dài nhiều năm), Hội đồng quản trị đã phải cam kết bán hơn 8.000 m² đất với giá ưu đãi (bán lỗ) cho người dân bị ảnh hưởng. Việc bù lỗ cho các suất tái định cư này chiếm tỷ trọng lớn trong chi phí năm nay, dẫn đến tình trạng "cứ bán là lỗ" đối với phần diện tích này.
Đánh giá lợi thế và cơ hội của Đạt Phương trong việc tham gia các dự án đường sắt, đặc biệt là đường sắt tốc độ cao?
Tổng Giám đốc Đạt Phương: Chúng tôi xác định đây là lĩnh vực trọng điểm và doanh nghiệp có sự chuẩn bị bài bản. Đạt Phương hiện là một trong những đơn vị thi công cầu hàng đầu tại Việt Nam, nhận được sự quan tâm hợp tác từ nhiều nhà thầu trong và ngoài nước.
Doanh nghiệp đã ký hợp đồng nguyên tắc với Vingroup để tham gia khoảng 20 km tuyến đường sắt tốc độ cao từ Gia Bình đi Quảng Ninh. Đồng thời, công ty cũng chủ động chuẩn bị nguồn lực khi cử kỹ sư đi đào tạo chuyên sâu về đường sắt, tổ chức các đoàn sang Trung Quốc học hỏi kinh nghiệm và ký kết các biên bản ghi nhớ với một số tập đoàn lớn nhằm sẵn sàng triển khai khi dự án được thực hiện.
Lãnh đạo Đạt Phương cho biết với sự chuẩn bị hiện tại, doanh nghiệp đặt mục tiêu trở thành một trong những nhà thầu chủ lực trong chuỗi dự án đường sắt trong thời gian tới. Hiện công ty cũng đã tham gia thi công một số hạng mục đường sắt, trong đó có tuyến Hà Nội – Hạ Long.
