CTCP FECON (HoSE: FCN) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 với nhiều biến động đáng chú ý, trong đó doanh thu và lợi nhuận ghi nhận mức tăng trưởng mạnh so với năm trước, song áp lực từ chi phí tài chính, hàng tồn kho và dòng tiền vẫn hiện hữu.
Tính riêng trong quý IV/2025, Fecon ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.714 tỷ đồng, cao gấp hơn 2 lần so với cùng kỳ năm trước, theo đó lợi nhuận gộp của doanh nghiệp cũng bật tăng lên 407 tỷ đồng.
Mặc dù các chi phí đều leo thang, nhưng không nhiều so với đà tăng của doanh thu nên sau khi khấu trừ đi mọi chi phí và thuế, Fecon vẫn lãi lớn hơn 79 tỷ đồng trong quý cuối năm, tăng 182% so với cùng kỳ.
Năm 2025, FECON ghi nhận doanh thu gần 4.862 tỷ đồng, tăng 44%, lợi nhuận sau thuế hơn 96 tỷ đồng, song áp lực chi phí tài chính và dòng tiền vẫn lớn.
Luỹ kế năm 2025, FECON đạt doanh thu thuần 4.861,8 tỷ đồng, tăng 44% so với mức 3.374,7 tỷ đồng của năm 2024. Kết quả này phản ánh sự mở rộng quy mô hoạt động trong mảng xây lắp và các dự án hạ tầng mà doanh nghiệp đang triển khai.
Cùng với tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận gộp của Fecon đạt 704,4 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp theo đó được cải thiện từ khoảng 13% lên 14,5%, cho thấy hiệu quả thi công và kiểm soát chi phí có dấu hiệu tích cực hơn.
Chi phí bán hàng tăng lên gần 55 tỷ đồng, gấp hơn hai lần so với mức 25,9 tỷ đồng của năm trước. Trong khi đó, lợi nhuận khác ghi nhận âm 22,4 tỷ đồng, cao hơn đáng kể so với mức âm 2,2 tỷ đồng năm 2024, chủ yếu do chi phí phát sinh liên quan đến vi phạm hợp đồng và các khoản phạt thuế.
Sau khi khấu trừ các khoản chi phí, lợi nhuận sau thuế năm 2025 của FECON đạt hơn 96 tỷ đồng, gấp hơn ba lần so với mức 30,1 tỷ đồng của năm trước. Riêng lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 32,3 tỷ đồng, tăng khoảng 3,5 lần so với năm 2024.
Tuy vậy, chi phí tài chính tiếp tục là yếu tố gây áp lực lên kết quả kinh doanh khi ghi nhận 292,6 tỷ đồng, tăng 26% so với năm trước. Phần lớn khoản chi này đến từ chi phí lãi vay, phản ánh mức độ phụ thuộc lớn của doanh nghiệp vào nguồn vốn vay.
Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2025 của FECON tiếp tục ghi nhận âm 21,2 tỷ đồng. Tuy nhiên, mức thâm hụt này đã cải thiện đáng kể so với con số âm 171 tỷ đồng của năm 2024.
Ngược lại, dòng tiền từ hoạt động tài chính đạt dương 736,7 tỷ đồng, chủ yếu đến từ việc doanh nghiệp tăng cường vay mới khoảng 5.409 tỷ đồng, đồng thời chi trả nợ gốc hơn 4.593 tỷ đồng trong năm.
Tại thời điểm 31/12/2025, tổng tài sản của FECON đạt 10.187,4 tỷ đồng, tăng khoảng 5% so với đầu năm.
Điểm đáng chú ý nhất trong cơ cấu tài sản là hàng tồn kho tăng mạnh lên 3.486,9 tỷ đồng, gấp hơn hai lần so với mức 1.682,9 tỷ đồng đầu năm.
Phần lớn giá trị này nằm ở chi phí sản xuất kinh doanh dở dang, cho thấy khối lượng công việc đang triển khai tại các dự án ở mức lớn.
Tiền và các khoản tương đương tiền đạt 767 tỷ đồng, tăng 62% so với đầu năm, góp phần cải thiện phần nào khả năng thanh khoản ngắn hạn của doanh nghiệp.
Trong khi đó, các khoản phải thu ngắn hạn giảm nhẹ xuống còn 3.797,7 tỷ đồng, song vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tài sản ngắn hạn, tương đương khoảng 46%.
Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả tại cuối năm 2025 tăng 8,6% lên 6.882,6 tỷ đồng. Trong đó, vay nợ tài chính ngắn hạn và dài hạn vào khoảng 4.085 tỷ đồng, chiếm gần 60% tổng nợ.
