Khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu MCH
CTCK Bảo Việt (BVSC)
BVSC điều chỉnh giá mục tiêu dựa trên (1) việc CTCP Hàng tiêu dùng Masan (MCH – sàn HOSE) thực hiện phát hành cổ phiếu ESOP khiến số lượng cổ phiếu lưu hành tăng 1%; và (2) nâng lãi suất phi rủi ro lên 4,5% nhằm phản ánh sát sao hơn diễn biến của môi trường lãi suất.
Sử dụng phương pháp định giá DCF và P/E, BVSC đưa ra giá mục tiêu đối với MCH là 147.500 đồng/CP; dựa trên giá đóng cửa ngày 19/6/2026, lợi nhuận kỳ vọng là +16,6%, tương ứng với duy trì khuyến nghị OUTPERFORM.
Hiện cổ phiếu MCH đang giao dịch ở mức TTM P/E là 23,9 lần và 2026 P/E là 21,3 lần; mức trung bình 2 năm của MCH là 22,1 lần và mức trung vị của các doanh nghiệp trong khu vực là 19,3 lần.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VCB
CTCK BIDV (BSC)
Trong buổi trao đổi thông tin, VCB kỳ vọng có thể hoàn nhập được 3,1 nghìn tỷ đồng nợ xấu trái phiếu đã trích lập và phấn đấu hoàn tất thương vụ phát hành riêng lẻ 6.5% trong năm 2026. Trong đó, thông tin hoàn nhập trái phiếu là một điểm cộng lớn mà chúng tôi chưa đưa vào dự báo năm 2026 và sẽ cần thêm thời gian để đánh giá. BSC duy trì quan điểm mua đối với cổ phiếu VCB với giá mục tiêu 75.800 đồng/CP (+22% so với giá đóng cửa ngày 22/06/2026).
Có hai thông tin khiến chúng tôi nghĩ rằng có thể cần điều chỉnh lại dự phóng và định giá của VCB trong báo cáo kế tiếp: VCB có thể hoàn nhập nợ xấu trái phiếu trị giá 3.1 nghìn tỷ VND (tương đương 82% giá trị trích lập dự phòng dự kiến trong năm 2026) nếu khách hàng vượt qua được thời gian thử thách trong quý 2, trong khi báo cáo trước, chúng tôi vẫn chưa tính đến yếu tố này.
Ngoài ra, chúng tôi nhận được 2 cập nhật mới liên quan đến dự thảo về sửa đổi Thông tư 22 sẽ có lợi cho ngân hàng quốc doanh như VCB:
Tỷ lệ nguồn vốn ngắn hạn được cho vay trung, dài hạn (NVNHCVTDH) nâng lên 40% (từ mức 30% đã áp dụng từ 01/10/2023). Việc nâng trần này giúp cho VCB có thể chủ động giải ngân các khoản cho vay dài hạn (hiện tại có thể liên quan đến các dự án hạ tầng trọng điểm quốc gia) mà không làm tăng chi phí huy động đầu vào dài hạn.
Có sự thay đổi nhỏ trong việc tính Tổng tiền gửi: dự thảo mới vẫn loại bỏ 80% số dư tiền gửi có kỳ hạn của KBNN khi tính tổng tiền gửi hoặc một tỷ lệ khác do Thống Đốc quyết định trong từng thời kỳ. VCB là một trong 4 ngân hàng nhận nhiều tiền gửi KBNN nhất.
Giá cổ phiếu hiện tại chỉ giao dịch ở mức P/B = 2.24x chiết khấu -30% so với trung bình 5 năm và P/B forward 2026 = 1.93x, đây là mức tương đối an toàn để nhà đầu tư xem xét nếu rủi ro thị trường dần giảm bớt và có thêm thông tin tốt.
Khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu FRT và MWG
CTCK Agriseco (AGR)
FRT đang ghi nhận nhịp hồi phục kỹ thuật sau giai đoạn điều chỉnh mạnh từ vùng đỉnh ngắn hạn. Cổ phiếu đã bật lên từ vùng hỗ trợ quanh 120.000–125.000 đồng/cp và hiện giao dịch quanh 130.000 đồng/cp, tiệm cận MA20. Thanh khoản có sự cải thiện trong các phiên hồi phục gần đây, cho thấy lực cầu bắt đáy đang quay trở lại. Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu FRT với giá mục tiêu 144.000 đồng/cp, cắt lỗ nếu giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
MWG đang duy trì trạng thái tích lũy quanh vùng 77.000–79.000 đồng/cp sau giai đoạn điều chỉnh trước đó. Giá cổ phiếu bám sát MA20, trong khi MACD có dấu hiệu thu hẹp phân kỳ âm và RSI duy trì quanh vùng trung tính, cho thấy áp lực bán đang dần suy yếu. Chúng tôi khuyến nghị mua đối với MWG tại vùng giá hiện tại, giá mục tiêu 86.000 đồng/cp (upside khoảng 10%), cắt lỗ nếu giá giảm quá 5% kể từ điểm mua.
