Chuyên gia Maybank Investment bank (MSVN) cho rằng, có một số yếu tố mang tính chất xúc tác trong ngắn hạn đang hỗ trợ tích cực cho diễn biến giá và tâm lý thị trường đối với nhóm bất động sản.
Thứ nhất, kỳ vọng về xu hướng hạ lãi suất đang ngày càng rõ ràng hơn, đặc biệt trong bối cảnh mặt bằng lãi suất trước đó chịu áp lực tăng do các yếu tố bên ngoài. Bên cạnh đó, những tin đồn liên quan đến việc áp trần lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng, nếu trở thành hiện thực, sẽ góp phần kéo giảm chi phí vốn trong hệ thống ngân hàng, từ đó gián tiếp giúp hạ lãi suất vay mua nhà. Điều này có ý nghĩa quan trọng trong việc kích thích nhu cầu mua bất động sản cũng như hỗ trợ thanh khoản toàn thị trường.
Thứ hai, yếu tố định giá đang trở nên hấp dẫn hơn khi nhiều cổ phiếu bất động sản đã điều chỉnh về vùng thấp, thậm chí giao dịch dưới mức P/B của năm 2022.
 |
Mức định giá PB phù hợp cho đầu tư dài hạn |
Thứ ba, thị trường đang ghi nhận những tín hiệu tích cực từ phía cung khi các chủ đầu tư bắt đầu quay trở lại với hoạt động mở bán dự án mới sau một thời gian chững lại. Một số dự án ghi nhận tỷ lệ hấp thụ ở mức cao trong thời gian ngắn, cho thấy nhu cầu thực trên thị trường vẫn hiện hữu, đặc biệt ở các sản phẩm có vị trí tốt, pháp lý rõ ràng và mức giá hợp lý. Những diễn biến này góp phần củng cố niềm tin rằng thị trường bất động sản đang dần bước vào giai đoạn ổn định hơn và có cơ sở để cải thiện trong thời gian tới.
Mặc dù vẫn tích cực với triển vọng dài hạn của ngành, MSVN cho rằng nhịp tăng ngày 9/4 mang tính cơ hội giao dịch nhiều hơn là một xu hướng phục hồi bền vững đã được xác lập. Yếu tố then chốt cần theo dõi vẫn là môi trường lãi suất, vì đây sẽ là yếu tố quan trọng nhất quyết định liệu nhu cầu mua có thể cải thiện rõ rệt hay không.
Xét về mặt định giá, mức P/B ngành khoảng 1,25x hiện được xem là điểm vào hấp dẫn cho nhà đầu tư dài hạn. Nhìn chung, nhà đầu tư tiếp tục ưu tiên các chủ đầu tư chất lượng cao, có năng lực triển khai tốt và quỹ đất sạch, tiêu biểu là NLG, KDH và VHM.
