Ngày 07/04/2026, FTSE Russell đã chính thức ban hành văn bản xác nhận việc phân loại lại thị trường chứng khoán Việt Nam, chuyển từ vị thế Thị trường Cận biên (Frontier) sang Thị trường Mới nổi Thứ cấp (Emerging). Đây là kết quả sau kỳ đánh giá tháng 03/2026, khi Việt Nam được ghi nhận đã đáp ứng đầy đủ các yêu cầu cần thiết để thực hiện bước chuyển mình này.
Quyết định này dựa trên những tiến triển thực tế trong việc triển khai mô hình Môi giới Toàn cầu (Global Broker), một nỗ lực được thúc đẩy bởi các quy định tại Thông tư 08/2026/TT-BTC cùng các cải tiến mang tính kỹ thuật trong cơ chế giao dịch không ký quỹ (non-prefunding).
Theo lộ trình được công bố, Việt Nam sẽ chính thức gia nhập nhóm Thị trường Mới nổi vào kỳ đánh giá tháng 9/2026, với thời điểm hiệu lực cụ thể là thứ Hai, ngày 21/9/2026. Như vậy, sau khi được nâng hạng, thị trường Việt Nam được xem như một thành phần thuộc khu vực FTSE Asia Pacific ex Japan ex China.
Quy trình loại trừ Việt Nam khỏi rổ chỉ số cận biên sẽ diễn ra một lần vào tháng 9/2026, nhưng quy trình đưa Việt Nam vào rổ Thị trường Mới nổi Thứ cấp sẽ được triển khai theo lộ trình 4 giai đoạn, kéo dài liên tục trong vòng một năm và hoàn tất vào tháng 9/2027.
Cụ thể, tại kỳ đánh giá tháng 9/2026 (giai đoạn 1), tỷ trọng đầu tư ban đầu sẽ là 10%. Tỷ trọng này sẽ tăng lên 20% vào tháng 3/2027 (giai đoạn 2), đạt 35% vào tháng 6/2027 (giai đoạn 3) và cuối cùng đạt mức tối đa 35% còn lại để hoàn tất 100% hệ số phân bổ vào tháng 9/2027 (giai đoạn 4).
ACBS cho rằng, sự thay đổi vị thế của Việt Nam cũng diễn ra trong bối cảnh có sự điều chỉnh tại các thị trường khác, đặc biệt là việc Hy Lạp được nâng hạng lên thị trường các quốc gia phát triển, điều này gián tiếp ảnh hưởng đến cấu trúc và tỷ trọng dự phóng của các rổ chỉ số liên quan.
Khi Việt Nam tham gia vào các chỉ số chính, tỷ trọng dự phóng sẽ có những thay đổi đáng kể: chỉ số FTSE All-World dự kiến thêm 0,024%; FTSE Emerging All Cap thêm 0,350%; FTSE Emerging thêm 0,227% và FTSE Global All Cap thêm 0,037%. Ngược lại, tại chỉ số FTSE Frontier, Việt Nam sẽ bị loại ra hoàn toàn, tương ứng với tỷ trọng đưa về mức 0%.
Đáng chú ý, trong văn bản ban hành, FTSE công bố danh sách các mã cổ phiếu Việt Nam đáp ứng các tiêu chí sàng lọc của chỉ số FTSE Global All Cap, dựa trên dữ liệu tại thời điểm đóng cửa ngày 31/12/2025.
 |
Danh sách này chỉ mang tính chất tham khảo các cổ phiếu sẽ được mua ròng bởi các quỹ ETF. Danh sách chính thức sẽ được FTSE công bố vào ngày 21/08/2026. |
Sau khi thị trường Việt Nam chính thức được nâng hạng, các quỹ ETF mô phỏng theo những chỉ số được đề cập, sẽ phân bổ danh mục vào thị trường Việt Nam với tỷ trọng tương ứng.
Tính đến ngày 31/03/2026, quỹ Vanguard Total International Stock ETF là tổ chức có tài sản ròng lớn nhất với 582,28 tỷ USD. Với tỷ trọng dự kiến 0,096% cho Việt Nam, quỹ này ước tính sẽ phân bổ tổng cộng khoảng 560,7 triệu USD, trong đó khoảng 56,1 triệu USD sẽ được giải ngân ngay trong đợt đầu tiên vào tháng 09/2026.
Các quỹ lớn khác cũng có kế hoạch phân bổ đáng kể như Vanguard FTSE Emerging Markets ETF và Vanguard FTSE Emerging Markets All Cap Index ETF, mỗi quỹ dự kiến rót tổng cộng khoảng 512,1 triệu USD vào Việt Nam (trong đó đợt 1 là 51,2 triệu USD mỗi quỹ). Các quỹ có quy mô nhỏ hơn như Vanguard FTSE All-World ex-US ETF và Vanguard Total World Stock ETF dự kiến đóng góp lần lượt 52,1 triệu USD và 29,3 triệu USD vào tổng dòng vốn ngoại.
 |
Tổng hợp lại, tổng dòng vốn các quỹ ETF ước tính đầu tư vào thị trường Việt Nam sau khi hoàn tất quá trình nâng hạng đạt khoảng 1,714 tỷ USD. Riêng trong đợt phân bổ đầu tiên vào tháng 09/2026, thị trường chứng khoán Việt Nam dự kiến sẽ tiếp nhận thêm khoảng 171 triệu USD từ các quỹ thụ động này.
